บทวิเคราะห์

ย้อนกลับ

บทวิเคราะห์วันที่ 5 กันยายน 2557

แนวทางทองคำวันที่ 5-9-57

เเนวรับ 1260 1255 1250 เเนวต้าน 1268 1272 1277

ทองคำปรับตัวลดลงต่อเมื่อวานนี้ หลังจากขึ้นไปและโดนแรงขายกดลงมาท่ามกลางเงินยูโรที่อ่อนค่าลงอย่างหนัก ในวันนี้มองว่า หลังจากลงมาจะมีการรีบาวน์กลับขึ้นไปบริเวณเดิมแถว 1268-1270 ก่อนเป็นอันดับแรก จากภาวะ Bullish divergent ในภาพ H1 ซึ่งการขึ้นนั้นแต่ละรอบยังดูไม่ค่อยแข็งแรงและพร้อมที่จะลงต่ออีก ภาพ DAY ที่ปิดไปเมื่อวานก็ไม่สวยเท่าไร แสดงถึงราคาที่พร้อมจะลงต่อไปอีก ก็น่าจะเป็นการหาจังหวะขายในขณะที่ราคาปรับตัวสูงขึ้นมากกว่า เมื่อเช้านี้ราคาได้ตกมาในแนวรับ 1255 ไปเรียบร้อย และ โซนนี้ต้องมาดูกันให้ดี เพราะ เป็นที่อยู่ของดีมานด์ที่ค่อนข้างเยอะจากรอบที่แล้ว จึงมองระยะสั้นยังไม่หลุด แต่ถ้าหลุดแล้วก็ลงยาวอีกรอบหนึ่ง

ต่างชาติยังคงซื้อสุทธิต่อเนื่องอีก 1,011 ล้านบาท เป็นวันที่ 3 ติดต่อกัน แต่ Short สุทธิในฟิวเจอร์ 2,869 สัญญา มองว่า กระแสเงินทุนต่างชาติยังค่อนข้างดี แต่ก็ยังไม่ขาด ทำให้มุมมอง SET ยังผันผวนอยู่แถวนี้ แต่มีสัญญาณเตือนให้ระวังการปรับฐานเท่านั้น และการปรับฐานคาดว่าจะไม่ลึกเท่าไรนัก ส่วนค่าเงินบาททิศทางมีแนวโน้มอ่อนค่าไปทดสอบ 32.10 ซึ่งถึงแล้วตอนนี้ หากผ่านไปได้เงินบาทจะกลับไปยังระดับ 32.30

ทางเลือกหลัก : มองราคาขึ้นไปทดสอบ 1268-1270 อีกรอบหนึ่งจากภาวะ Bullish divergent เพียงแต่ต้องให้ความระมัดระวังสำหรับฝั่งซื้อ เพราะ แนวโน้มหลักพร้อมที่จะลงต่อ

ทางเลือกรอง : กลับไปยืน 1270 ได้ จึงจะหยุดการลง

รายละเอียด

- ประเด็นหลักเมื่อวานนี้อยู่ที่การประชุม ECB ที่มีมติลดดอกเบี้ยนโยบายลงเหลือระดับ 0.05% จากเดิม 0.15% ทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากติดลบมากขึ้นไปอีก และยังมีมาตรการเพิ่มเติมที่ใช้คำว่า ABS หรือ Assets Back Securities ซึ่งประเภทสินทรัพย์ที่เข้าซื้อนั้นยังไม่ชัดเจนจนกว่าจะถึงเดือนตุลาคม แต่คาดการณ์กันว่า อาจจะซื้อที่เป็นเกี่ยวกับอสังหาริมทรัพย์เพื่อที่จะทำให้ดอกเบี้ยต่ำลงและกระตุ้นเศรษฐกิจ ซึ่งการออก ABS นี้จะยังไม่ใช่การทำ QE แต่เป็นหนทางเริ่มต้นสู่การทำ QE นาย ดรากี้ ได้กล่าวไว้อีกว่า การนำเทคนิคต่างๆมาใช้คาดว่าจะใกล้หมดแล้ว จากการที่ออกกองทุนช่วยเหลือต่างๆ ลดดอกเบี้ยเงินฝากจนติดลบ และล่าสุดลดดอกเบี้ยลงอีกผสมกับการซื้อ ABS ครั้งต่อไปถ้าเงินเฟ้อยังไม่ดีขึ้น น่าจะมีการทำ QE ขนาดใหญ่ออกมาแทนแล้ว ซึ่งยังต้องติดตามกันต่อไปสำหรับประเด็นนี้ แต่การประชุมครั้งนี้ตลาดหุ้นดูไม่รับข่าวบวกเท่าไรนักสาเหตุหนึ่งเนื่องจาก การประชุมรอบนี้ ส่วนใหญ่มองว่าจะลดดอกเบี้ยอยู่แล้ว และคาดว่าจะมีการทำ QE เพิ่ม เพียงแต่ ขณะนี้ยังไม่ได้มี QE โดยตรงเป็นการเข้าซื้อสินทรัพย์ของ ECB และมีความเสี่ยงตามมาคือ สินทรัพย์ที่ ECB เข้าไปซื้อนั้นจะมีปัญหาเรื่องความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ตามมาหรือไม่ นอกจากนี้ นาย ดรากี้ ยังกังวลเรื่องการเติบโต และ เงินเฟ้อในยูโรโซนอีก

- ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร ADP non-farm ปรับตัวลดลงเล็กน้อยจากเดือนก่อนหน้าออกมาที่ระดับ 204K จาก 212K ส่วนคนขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ ปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นเล็กน้อย 4000 ตำแหน่ง และดัชนี ISM และ PMI ปรับตัวดีขึ้นจากเดือนก่อนหน้าทั้งหมด

- หลังจากผลการประชุม ECB ค่าเงินยูโรตกลงมาร่วม 200 จุด และยังมีท่าทางยังลงไม่สุด โดยคาดว่า การลงมานั้นทำให้ภาพรวมยังคงเข้าสู่ขาลงต่อไปของเงินยูโรและทองคำน่าจะได้รับปัจจัยลบจากตรงนี้มาด้วยเพียงแต่การลงของเงินยูโรเมื่อวานนี้หนักมากจนคาดว่าน่าจะมีพักรีบาวน์ขึ้นมาได้บ้าง

- SPDR ลดสถานะการถือครองทองคำลงเมื่อวานนี้อีก 4.78 ตันคงเหลือการถือครองที่ระดับ 785.73 ตัน

- ในวันนี้นักลงทุนต่างจับตาดูตัวเลข Non-farm payroll (NFP) ซึ่งปกติแล้วควรจะดูค่าเงินดอลลาร์ประกอบด้วย แต่เนื่องจากเมื่อวานดอลลาร์มีข่าวพิเศษจึงต้องติดตามกันให้ดี ตัวเลขที่คาดการณ์ออกมาดีขึ้น

ปัจจัยที่ต้องติดตาม

19.30 USD 

Non-farm employment change 226K 209K
Unemployment Rate 6.1% 6.2%
Ave. hourly earning 0.2% 0.0%