บทวิเคราะห์

ย้อนกลับ

บทวิเคราะห์ประจำวันที่ 8 ส.ค. 2557

แนวทางทองคำวันที่ 8-8-57

เเนวรับ 1310 1308 1305 เเนวต้าน 1316 1320 1325

หลังจาก Sentiment เชิงบวกเข้ามาเรื่อยๆในตลาดทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ป้องกันความเสี่ยงในทิศทางเดียวกันกับพันธบัตรพบว่า หลังจากที่ราคาเกินกว่าระดับแนวต้าน 1293 ออกมาได้นั้นทำให้มุมมองกลายเป็นบวก และมองการปรับตัวขึ้นต่อไปยังระดับ 1325 ระหว่างทางมองการย่อตัวลงเล็กน้อย ภาพระยะวันเริ่มเป็นบวกมากขึ้น MACD ปรับตัวขึ้นเกินกว่า Signal line เพียงแต่เส้นค่าเฉลี่ยสั้นยังไม่ตัดยาวขึ้นมา เพียงแค่ใกล้แล้ว ก็ยังมีความเสี่ยงอยู่ แต่ก็มองว่า ยังคงพอไปได้ ภาพรวมรายสัปดาห์ก็ไม่ได้แย่แต่อย่างใด ถ้าเกิดวันนี้ปิดแถวๆนี้ได้ก็จะยืนยันการปรับตัวขึ้นต่อได้ดีขึ้น

ต่างชาติกลับมาขายสุทธิในตลาดหุ้นไทย 1,025 ล้านบาท และไป Short สุทธิในฟิวเจอร์อีก 10,971 สัญญา และก็ยังคงขายตราสารหนี้ออกมาอีก คาดว่าสถานะ Short ที่เปิดอย่างหนักเมื่อวานนี้ส่วนหนึ่งมาจากการผิดสถานะ Long ที่สะสมมาในวันก่อนๆ ส่งผลให้ค่าเงินบาทอ่อนตัวทดสอบระดับ 32.30 ซึ่งเป็นแนวต้านหนึ่งมองการชะลอตัวแถวนี้สักพักแต่มองว่าน่าจะผ่านไปได้ และคงมุมมองการปรับตัวลดลงของ SET ไปยัง 1480-1500

ทางเลือกหลัก : ราคาพักตัวเล็กน้อยก่อนที่จะขึ้นต่อโดยมีเป้าหมาย 1325 ภาพวันแนวโน้มดูดีขึ้น MACD เริ่มตัด Signal line ขึ้นไปหลังจากป้วนเปี้ยนอยู่บริเวณต่ำกว่า 0 มานาน

ทางเลือกรอง : ราคาปรับตัวลดลงเกินกว่า 1305 จะกลายเป็นลบ ซึ่งโอกาสเกิดค่อนข้างน้อย

รายละเอียด

- เมื่อวานนี้ตัวเลขคนขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ออกมาอยู่ที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2006 ในเดือนกุมภาพันธ์ เป็นการปรับตัวดีขึ้นกว่าในช่วงวิกฤติเศรษฐกิจที่ทำให้เศรษฐกิจอเมริกาเกิดการถดถอยในปี 2008 ไปอยู่ระดับต่ำถึง 289,000 ตำแหน่ง สองเดือนมานี้นับเป็นการปรับตัวลดลงต่ำกว่าระดับ 300K มาสองรอบแล้ว โดยมีสาเหตุหลักมาจาก ช่วงฤดูร้อนของอเมริกามักจะมีความต้องการผลิตสินค้ามากขึ้น หมายความว่า โรงงานทำงานมากขึ้น ส่งผลให้จำเป็นต้องมีการจ้างงานแรงงานชั่วคราวมากขึ้นนั่นเอง เมื่อมาดูตัวเลขแล้วก็พบว่า ตลาดแรงงานปรับตัวดีขึ้นเรื่อยๆสำหรับคนขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์

- พันธบัตรอายุ 10 ปีของอเมริกาสามารถผ่านแนวต้านไปได้ หมายความว่า คนเข้าซื้อพันธบัตรเยอะขึ้นหรือคนส่วนใหญ่อยู่ในโหมดไม่ต้องการแบกรับความเสี่ยง จึงหลีกเลี่ยงตลาดหุ้น และโยกเงินเข้ามาพักในตลาดพันธบัตร โดยมีสาเหตุหลักคือ ความกังวลสถานการณ์ความตึงเครียดในรัสเซียและยูเครน และ ผลการประชุม ECB ที่ยังไม่มีอะไรใหม่ รวมถึง ตัวเลขเศรษฐกิจในยุโรปที่ดูเหมือนจะเริ่มส่อแววแย่ลงอีกแล้ว

- ผลการประชุม ECB เมื่อวานนี้พบว่าไม่มีอะไรใหม่ ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิมโดยมีอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 0.1% และอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก –0.1% และยังให้มุมมองว่า เรื่องราวในรัสเซียอาจจะเป็นปัญหาต่อการฟื้นตัวได้ และยังมีนโยบายที่จะทำอะไรก็ตามที่สามารถกระตุ้นเศรษฐกิจนอกเหนือไปจากดอกเบี้ยนโยบายได้ เพียงแต่ในช่วงนี้ขอรอดูไปก่อน (Wait and see) จะเห็นว่าข่าวนี้ไม่ได้มีอะไรใหม่ ตลาดหุ้นที่ซึมซับข่าวลบอยู่แล้วจึงออกอาการปรับตัวลดลงต่อ

- ในตอนนี้ปัจจัยต่างๆเริ่มส่งผลบวกกับทองคำมากขึ้น โดยการขึ้นของทองคำรอบนี้ไม่ได้เกิดจากตัวเลขเศรษฐกิจ ไม่เกี่ยวกับตัวค่าเงินยูโรและดอลลาร์ (ปัจจุบันเงินยูโรก็ยังอ่อนต่อไปเรื่อยๆ) เพียงแต่เกิดจากการที่นักลงทุนโยกเงินจากสินทรัพย์เสี่ยงอย่างหุ้นมายังสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่าจากปัญหาสงครามอย่าง ทองคำ และ พันธบัตร ซึ่ง Sentiment แบบนี้มักจะคงอยู่ไปอีกระดับหนึ่งท่ามกลางเศรษฐกิจอเมริกาที่ฟื้นตัวและเราคงได้เห็นหุ้นตกทองขึ้นไปอีกสักระยะหนึ่ง ล่าสุดตลาดหุ้นยอดนิยมอย่าง DAX เยอรมัน และ Nikkei ของญี่ปุ่น ถ้าวัดกันจากต้นปีมาพบว่า เริ่มให้อัตราผลตอบแทนเป็นลบจากการตกมาในเดือนนี้ ส่งผลให้การขึ้นมาช่วงต้นปีที่นิยมกันมากกลายเป็นให้ผลตอบแทนเป็นลบไป