บทวิเคราะห์

ย้อนกลับ

บทวิเคราะห์ประจำวันที่ 15 ก.ค.57

แนวทางทองคำวันที่ 15-7-57

เเนวรับ 1306 1300 1290 เเนวต้าน 1312 1315 1323

ทองคำเมื่อวานนี้ปรับตัวลดลงร่วม $30 จากข่าวยืนยันเป้าหมายเดิมสิ้นปีที่ระดับ $1,050 ระหว่างวันราคาได้ลงมาถึง 1306 และปิดอยู่บนระดับนี้ได้พอดี ซึ่งระดับนี้มองว่า Demand น่าจะยังเป็นแรงรับอยู่ได้ และน่าจะมีการรีบาวน์ขึ้นมา เพียงแต่ต้องมาดูในขณะที่รีบาวน์นั้นมีแรงพอหรือไม่ ถ้าเกิดไม่มีแรงพอที่จะขึ้นไปถึง 1310-1315 ได้ และยังแกว่งตัวออกข้างเรื่อยๆ มองว่า อาจจะทำให้รอบรีบาวน์จบลงและพร้อมจะปรับตัวลดลงต่อไปอีก ค่าเงินดอลลาร์ยังคงแข็งค่าอยู่ และในวันนี้ตลาดไปติดตามรอว่าประธาน FED นาง Janet Yellen จะมีมุมมองอย่างไรต่ออัตราดอกเบี้ยในอนาคต สำหรับการปิดต่ำกว่าระดับ 1306 นั้นจะทำให้ภาพรวมเป็นลบทันที

ต่างชาติชะลอการซื้อสุทธิลง เหลือ 411 ล้านบาท และเริ่ม Short สุทธิในฟิวเจอร์วันแรก 1,602 สัญญา เป้นวันแรกในรอบ 6 วันทำการ ในขณะที่ SET Index ปรับตัวขึ้นมาเกิน 10 วันต่อเนื่องกันแล้ว และเมื่อวานผ่านแนวต้าน 1520 ไปอีกด้วย ก็ยังเป็นมุมมองเดิม คิอให้ระมัดระวังการปรับตัวลดลงแถวๆระดับนี้ ไม่น่าจะตามซื้อเข้าไปแล้ว ค่าเงินบาทหลังจากเกิด Bullish divergent ก็เริ่มอ่อนค่าขึ้นไปมองการอ่อนค่าไปได้อีก

ทางเลือกหลัก : ราคาตกลงมายังแนวรับสำคัญมากพอสมควร เพราะ ตลอดที่ราคขึ้นไปนั้น ราคาได้ลงมาทดสอบระดับ 1306 ตลอด และสามารถรับอยู่ตลอด จึงมองว่า โซนนี้ ดีมานด์ ค่อนข้างแข็งแรง และยังน่าจะพยุงราคาอยู่ได้ แต่ถ้าระหว่งารีบาวน์นั้น แรงซื้อหายไปและแกว่งตัวออกข้างไปเรื่อยๆ ไม่สามารถไปยืนเหนือระดับ 1310-1315 ได้ มองว่า รอบรีบาวน์นั้นอาจจะสั้นจากทิศทาง Sentiment ที่ลบ และ จะปรับตัวลดลงต่อ แต่ขั้นแรกนั้นยังให้น้ำหนักกับการขึ้นไปด้านบนก่อน

ทางเลือกรอง : ราคาตกหลุดระดับแนวรับ 1306 และมาทดสอบอีกรอบแล้วยืนไม่ได้ มองการพักฐานในภาพใหญ่ และจะเห็นโอกาสที่จะปรับตัวลดลงสูงมาก

- เมื่อวานนี้สาเหตุที่ทองคำตกลงมานั้นมีสาเหตุมาจาก นักวิเคราะห์ของ Goldman Sachs นาย Jeffrey Currie ซึ่งเป็นคนที่คาดการณ์ราคาทองคำว่าจะตกอย่างหนักในปีก่อนหน้า ได้ออกมายืนยันมุมมองเดิม คือ สิ้นปีหรือในเดือนธันวาคมนั้น ทองคำมีแนวโน้มจะปรับตัวลดลงไปยังระดับ $1,050 /Oz. ถึงแม้กองทุน Hedge funds ต่างๆนั้นจะยังคงเพิ่มสถานะซื้อก็ตาม ประกอบกับ ความกังวลในเรื่องธนาคารในโปรตุเกสเมื่อวันพฤหัสที่ผ่านมาได้ผ่อนคลายลง หลังจากหลายคนมองว่า การผิดนัดชำระหนี้รอบนี้ จะไม่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโดยรวมอย่างที่คาดการณ์กัน ส่งผลให้ Yield พันธบัตรรัฐบาลของโปรตุเกสปรับตัวลดลงเมื่อวานนี้ หลังจากขึ้นไปในวันก่อนหน้า ซึ่งจะเห็นการผ่อนคลายความกังวลจากตลาดหุ้นรอบโลกที่ปรับตัวขึ้นมาอย่างเขียวสดใส

- สถานการณ์ทองคำแท่งหรือ Physical ยังไม่มีแรงซื้อเข้ามาสนับสนุนในขณะที่ราคาปรับตัวสูงขึ้นเท่าไรนัก ภาษีนำเข้าทองคำของอินเดียก็ยังคงอยู่ที่ระดับ 10% ยังไม่มีการเปลี่ยนแปลง ซึ่งนักลงทุนต่างให้ความสนใจกับแรงซื้อ Physical พอสมควรช่วงนี้ เนื่องจาก การขึ้นรอบที่ผ่านมานั้น ปรากฏว่า ไม่มีการสนับสนุนจากแรงซื้อ Physical เข้ามาเลย จึงทำให้การขึ้นนั้นไปได้ไม่ไกล เกิดจากแรงซื้อเก็งกำไรอย่างเดียว เมื่อมีแต่แรงซื้อเก็งกำไร คนที่เล่นเมื่อขายทำกำไรก็จะมีคนขายตามทำให้ตลาดผันผวนตามที่เห็นเมื่อวานนี้

- นาย Draghi ประธาน ECB ได้ออกมาเตือนธนาคารพาณิชย์ว่า ไม่ควรใช้เงินจากนโยบาย TLTRO หรือ เงินทุนที่คิดดอกเบี้ยต่ำสำหรับเพิ่มสภาพคล่องให้ธนาคารพาณิชย์ไปใช้ทำ Carry trade เพื่อหาส่วนต่างของผลตอบแทนระหว่างตราสารหนี้ โดยให้เหตุผลว่า เงินก้อนนี้นั้นจะมีภาคเอกชนและครัวเรือนกำกับร่วมกัน และ ผลตอบแทนที่ได้จากการทำ Carry trade ในรอบนี้น่าจะได้น้อยลงกว่าปี 2554

- เงินดอลลาร์ยังคงแข็งค่าท่ามกลางกระแสจับตามองประธาน FED ที่จะออกมาพูด เพื่อที่จะจับตาดูทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต 

- SPDR เพิ่มสถานะการถือครองทองคำอีกท่ามกลางราคาที่ตกลงมาอย่างรุนแรงเมื่อวานนี้ ซื้อเข้า 8.68 ตัน สู่ระดับ 808.73 ตัน บ่งบอกถึง Senti,ment ของตลาดทองคำที่ลังเลแล้ว ไม่เหมือน Bullish ชัดเจนในสัปดาห์ก่อน จะเห็นจากนักวิเคราะห์หลายฝ่ายเริ่มหันมามองมุมเดียวกับ Currie มากขึ้น แต่ SPDR ยังคงซื้อเข้า

ปัจจัยที่ต้องติดตาม

16.00 EUR 

German ZEW Economics sentiment 28.9 29.8
ZEW Economics sentiment 62.3 58.4

19.30 USD

Core retail sales 0.5% 0.1%
Retail sales 0.6% 0.3%

21.00 USD

FED Chair Yellen Testifies