บทวิเคราะห์

ย้อนกลับ

บทวิเคราะห์ประจำวันที่ 18 ก.ย. 2558

แนวทางทองคำวันที่ 18-9-58

เเนวรับ 1125 1123 1120 เเนวต้าน 1132 1135 1140

ผลการประชุม FOMC เมื่อวานนี้พบว่า ที่ประชุมยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิมที่ระดับ 0.25% ทำให้ข่าวนี้เป็นปัจจัยบวกกับราคาทองคำในระยะกลาง และคาดว่าจะทำให้ทองคำปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นได้ไปยังระดับใกล้ 1150 หรือสูงกว่า จากแนวโน้มหลังข่าวการประชุมออก ที่มักจะได้รับผลกระทบต่อเนื่องไประยะสั้นสัก 1-2 วัน เมื่อดูสถิติเมื่อมีการประกาศเมื่อ 2 เดือนที่แล้ว พบว่า ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องหลังจากการชะลอการขึ้นดอกเบี้ย (ประมาณ $30-40) ในระยะสั้นมองการย่อตัวลงมาเล็กน้อยถึงระดับประมาณ 1125 + -นิดหน่อย แต่ยังมองเป็นการลงปรับฐานเพื่อจะขึ้นต่อ ในวันนี้ไม่มีการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจของอเมริกา แต่เป็นวันศุกร์ต้องติดตามความผันผวนให้ดี

ต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิในตลาดหุ้นไทย และยัง long สุทธิเป้นวันที่สองติดต่อกัน เมื่อวานนี้ตลาดหุ้นรีบาวน์ขึ้นมาในวันนี้คาดว่าจะได้รับปัจจัยบวกจากการชะลอการขึ้นดอกเบี้ย เพียงแต่ว่า ปัจจัยบวกนั้นจะอยู่ได้นานแค่ไหนเท่านั้นเอง เพราะ ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้นเพียงเล็กน้อยเท่านั้น ไม่ได้มีนัยสำคัญเท่าไรนักสำหรับเมื่อคืนนี้ ยังคงมองระดับ 1400 จุดเป็นแนวต้านสำคัญทางจิตวิทยา และค่าเงินบาทเริ่มแข็งค่าลงมาแล้ว ล่าสุดแข็งค่าออกกว่าระดับ 35.85 มองว่าการแข็งค่าจะมีอีกต่อเนื่องสักระยะ

ทางเลือกหลัก : มองราคาพักตัวลงมาเล็กน้อยก่อนที่จะปรับตัวขึ้นต่อสูงกว่านี้อีก แนวรับ 1125 แนวต้าน 1135 ในระยะสั้น

ทางเลือกรอง : -

รายละเอียด

- ผลการประชุม FOMC เมื่อวานนี้พบว่าที่ประชุมยังคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับ 0.25% ไว้ที่เดิม โดยให้เหตุผลหลักของการคงดอกเบี้ยมาจาก 1. เงินเฟ้อของอเมริกาและทั่วโลกยังอยู่ระดับต่ำ นอกจากนี้กิจกรรมทางเศรษฐกิจปัจจุบันคาดว่าจะยังไม่ช่วยให้เงินเฟ้อเกิดในระยะกลางได้2.การชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกโดยเฉพาะจีจากนโยบายที่ลดค่าเงินหยวนลงในเดือนที่แล้ว 3. ความผันผวน (Turm-oil) ของตลาดการเงินทั่วโลก ที่ก่อนหน้านั้นมีกระแสคล้าย Taper tantrum และตลาดหุ้นปรับตัวลดลงแรง โดยให้ความเห็นการชะลอตัวการขึ้นดอกเบี้ยครั้งนีเป็นเพียง Tactical เพื่อเป็นการประเมินข้อมูลที่มีอยู่เทียบกับความเสี่ยงเพิ่มเติมอีก สำหรับการคงดอกเบี้ยนั้นเป็นไปตามที่นักวิเคราะห์ นักลงทุน และนักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์กัน จึงไม่มีการเคลื่อนไหวรุนแรงมากนัก และคาดว่าจะยังคงคลุมเครือต่อไป ส่วนตัวทองคำมองว่าได้ประโยชน์จากการชะลอการขึ้นดอกเบี้ย ในรอบนี้ ถึงแม้จะไม่เท่าไรนัก แต่ก็ยังพอมีช่องว่างสำหรับการขึ้นได้

- Yellen’s labor market dashboard ซึ่งเป็นกระดานวัดตัวเลขตลาดแรงงานว่าอยู่ในเกณฑ์ใดเมื่อเทียบกับช่วงวิกฤติ พบว่า หลายตัวออกมาดีกว่าช่วงก่อนเกิดวิกฤติทั้งนั้น ไม่ว่าจะเป็น Job openings rate หรือแม้แต่ตัวเลข NFP (non-farm payroll) ที่ยังออกมาเกินกว่าวิกฤติ มีเพียงอัตราว่างงานที่ยังอยู่ระดับ 5.1% สูงกว่าวิกฤติเล็กน้อยที่ 5% ซึ่งมองว่าใกล้จะเข้าระดับว่างงานก่อนวิกฤติแล้ว มีเพียง Labor force participation rate ที่ยังน่าเป็นห่วงและยังอยู่ระดับต่ำที่ 62.6% เทียบกับช่วงก่อนวิกฤติที่ 66.1% แสดงให้เห็นถึง มีคนออกจากกำลังแรงงานไปค่อนข้างมาก ที่เป็นส่วนหนึ่งที่ทำให้อัตราว่างงานปรับตัวลดลงเร็ว ตามที่ FED ให้ความเห็นว่า ตลาดแรงงานฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง แต่ยังมีบางจุดที่อยากเห็นการพัฒนากว่านี้รวมทั้งค่าจ้างที่ยังไม่สูงนัก

- ตัวเลขคนขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ปรับตัวเพิ่มสูงขึ้น 264K จากสัปดาห์ก่อนหน้า 275K และคาดการณ์ 276K ส่วนยอดขออนุญาติก่อสร้างปรับตัวเพิ่มสูงขึ้น และ ตัวเลขขอสร้างบ้านปรับตัวลดลง ตัวเลขเศรษฐกิจออกมาค่อนข้างผสม แต่ทองคำไปรับข่าว FOMC มากกว่า

- ตัวเลขค่าพรีเมียมในอินเดียยังคงปรับตัวลดลงและอยู่ระดับติดลบ แสดงให้เห็นว่า ความต้องการทองคำแท่งในเอเชียนั้นยังคงเบาบาง และ ไม่ได้สนับสนุนการขึ้นเท่าไรนัก