บทวิเคราะห์

ย้อนกลับ

บทวิเคราะห์ประจำวันที่ 30 มิ.ย. 2558

แนวทางทองคำวันที่ 30-6-58

เเนวรับ 1175 1173 1168 เเนวต้าน 1179 1183 1187

ทองคำยังได้รับปัจจัยบวกจากสถานการณ์ในกรีซอยู่เพียงแต่ยังขาดแรงซื้อที่เข้ามา ระยะสั้นมองการปรับตัวลงไปเล็กน้อยบริเวณแนวรับ 1175 และ 1170 ยังมองว่า ปัจจัยบวกจากกรีซจะยังช่วยหนุนตลาดทองคำอยู่ หลังจากนายกกรีซได้ออกมากล่าวเมื่อคืนนี้ว่า จะไม่มีการจ่ายชำระหนี้ IMF ที่จะถึงในวันนี้ และจะเป็นประเทศแรกที่เกิดการผิดนัดชำระหนี้ IMF รวมถึง ร้อมทำประชามติ และ พร้อมที่จะสละตำแหน่งด้วย ส่งผลให้ตลาดหุ้นทางฝั่งยุโรปและอเมริกาปรับตัวลดลงแรงและเมื่อดู Yield curve ของกรีซพบว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้น 2-5 ปี ปรับตัวสูงขึ้นแรง ขณะที่ระยะยาวทรงตัวระดับสูง 10% เท่าเดิม ทำให้มองว่า กรีซจะมีปํญหาเศรษฐกิจในประเทศแน่นอน

ต่างชาติขายสุทธิในฟิวเจอร์เป็นวันแรกที่มีการเปิดสถานะ Short หลัก 4000 สัญญา หลังจากช่วงก่อนหน้าเปิด Long ,ค่อนข้างมาก เมื่อวานนี้ตลาดหุ้นปรับตัวลดลงช่วงเปิดตลาดค่อนข้างแรงประมาณ 17 จุดแต่มีแรงกลับรีบาวน์ขึ้นไป เหลือ –1 จุด จากนั้นลงมาปิดตลาดที่ –6 จุด ความผันผวนในตลาดหุ้นมีมากเช่นเดียวกัน สถานการณ์ชองกรีซยังไม่แน่ชัดว่าจะเป็นอย่างไร ยังคงมองว่าต้องใช้ความระมัดระวังสำหรับตลาดหุ้นด้วย เพราะ แรงรีบาวน์ที่ขึ้นมานั้นอาจจะโดนปัจจัยนอกประเทศกดดันอีกได้ 

ทางเลือกหลัก : มองราคาลงมาอีกเล็กน้อยบริเวณแนวรับ 1170-1175 มองว่าระดับแนวรับนี้น่าจะมีแรงซื้อเข้ามาหากราคาตกลงไป เนื่องจากสถานการณ์ในกรีซมองว่าจะเป็นตัวบวกสำหรับทองคำในระยะสั้น

ทางเลือกรอง : -

รายละเอียด

- สถานการณ์ในกรีซเริ่มเลวร้ายลงเรื่อยๆ หลังจากเมื่อวานช่วงบ่ายอเมริกาได้มีบทบาทเข้ามาเรียกร้องให้เกิดการเจรจาและกล่าวว่าอเมริกาพร้อมให้ความช่วยเหลือ ทำให้ตลาดหุ้นยุโรปและอเมริการีบาวน์ขึ้นมาแรงเนื่องจากเล่นข่าวตัวนี้ จากนั้นตอนกลางคืนตามเวลาบ้านเรา นายกกรีซ นาย ซิปราส ได้ออกมายืนยันว่า กรีซจะไม่จ่ายหนี้ IMF ที่จะถึงครบกำหนดชำระในวันนี้ และ จะยังรอผลการทำประชามติ รวมถึงพร้อมที่จะสละตำแหน่งด้วย ส่งผลให้เกิดแรงเทขายในตลาดหุ้นทำให้ดัชนีดาวโจนส์ปรับตัวลดลงร่วม 2% และตลาดหุ้นเยอรมันปรับตัวลดลงร่วม 4% ฝั่งเยอรมันกระทบมากกว่า เพราะหากกรีซผิดนัดชำระหนี้จริง ประชาชนชาวยุโรปจะต้องเป็นผู้ชำระหนี้ที่เหลือให้แก่กรีซ ในวันนี้จะเป็นเส้นตายวันสุดท้ายที่จะชำระหนี้ IMF หากกรีซไม่สามารถจ่ายได้ (Default) จะเป็นประเทศแรกที่ผิดนัดชำระหนี้ IMF 

- Yield curve ของกรีซ ระยะสั้นปรับตัวขึ้นแรงมากสู่ระดับกว่า 30% โดยฉพาะพันธบัตรระยะ 2-3 ปี แต่พันธบัตรระยะยาวตั้งแต่ 10 ปีขึ้นไปยังอยู่ในโซนของประมาณ 10% ตัวนี้บ่งบอกว่า กรีซน่าจะ Default สูง และลักษณะของ Yield curve ที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นขึ้นสูงกว่าระยะยาว แสดงให้เห็นถึง เศรษฐกิจที่มีปัญหา และอ่อนแอมากๆ ซึ่งตัวนี้สะท้อนได้ดีผ่านต้นทุนดอกเบี้ยระยะต่างๆได้ดี โดยปกติแล้วประเทศที่มีการขยายตัวที่ดีมักจะมี Yield curve ชันขวา คือ อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรระยะสั้นจะต้องต่ำกว่าระยะยาว เนื่องจากระยะยาวจะรวมต้นทุนการขยายตัวของเศรษฐกิจและภาวะเงินเฟ้อเข้าไปด้วย แต่หากระยะสั้นสูงกว่าระยะยาว มองว่า ระยะสั้นมีปัญหา ทำให้ระยะยาวต้องลดดอกเบี้ยลง

- สถานการณ์ของกรีซนั้นทำให้ข่าวการขึ้นดอกเบี้ยจางไปจากตลาด ทองคำยังได้รับแรงกดดันจากตัวนี้อยู่ เพียงแต่ระยะสั้นทองคำมีฐานะเป็น Safe-haven bid อยู่ แต่ตลาดบางส่วนเริ่มมองว่าหากกรีซผิดนัดชำระหนี้จะทำให้เฟดชะลอการขึ้นดอกเบี้ยออกไปก่อน ข่าวนี้ก็ต้องติดตามเช่นกัน และช่วงนี้ดัชนีวัดความผันผวน VIX index ของตลาดหุ้นอเมริกาปรับตัวขึ้นแรงบ่งบอกถึงความผันผวนที่มีแนวโน้มสูงขึ้น

- ยอดบ้านรอปิดการขาย ของอเมริกา (Pending home sales) ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.9% ขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 9 ปี เป็นปัจจัยลบกับราคาทองคำ เศรษฐกิจอเมริกายังขยายตัวได้อย่างต่อเนื่อง