บทวิเคราะห์

บทวิเคราะห์ประจำวันที่ 20 มี.ค. 2558

แนวทางทองคำวันที่ 20-3-58

เเนวรับ 1166 1160 1157 เเนวต้าน 1177 1180 1192

ราคาทองคำในช่วงแรกปรับตัวลดลงเล็กน้อยและเกินกว่าระดับ 1166 ไปนิดหน่อย แต่ก็ยังมองว่าเป็นการพักตัวเท่านั้น จากนั้นได้มีแรงซื้อกลับเข้ามา ในวันนี้โอกาสที่จะขึ้นไปทดสอบระดับแนวต้าน 1180-1190 หลังจากพักตัวลงมา โดยจะมีแนวต้านระยะสั้นอยู่บริเวณ 1177 ต้องให้ผ่านให้ได้ โอกาสผ่านได้มีสูง สำหรับฝั่งลง หากยังไม่หลุด 1153-1155 ลงมาก็ยังองว่ายังไม่ลง ต้องรอหลุดบริเวณนั้นลงมาเท่านั้น เมื่อมาดูปัจจัยพื้นฐานพบว่า พันธบัตร TIPs หรือพันธบัตรป้องกันเงินเฟ้ออายุ 10 ปีของอเมริกามีแรงซื้อเข้ามามาก ตัวนี้เป็นตัวบ่งบอกถึงทิศทาง Real interest rate ( ที่คิดจาก อัตราดอกเบี้ยปกติ- อัตราเงินเฟ้อ ) ที่มีแนวโน้มจะแคบลงจากเงินเฟ้อที่คาดการณ์ว่าจะเร่งตัวขึ้น

ตลาดหุ้นรีบาวน์ขึ้นไปในช่วงเปิดตลาดก่อนที่จะเจอแรงขายกดดันมาจนเหลือบวกเพียงเล็กน้อย ภาพรวมยังคงเป็นทิศทางในทางลบ หลังจากข่าวปัจจัยใหม่เข้ามาสนับสนุนและปัจจัยในประเทศที่ค่อนข้างไปในทางลบพอสมควร มีเพียงปัจจัยบวกตัวเดียวคือ ต่างชาติที่เข้ามาท่องเที่ยวในไทยปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นแล้วแค่นั้น ทางฝั่งกระแสเงินทุนต่างชาติยังคงซื้อสุทธิและ Long สุทธิในฟิวเจอร์อยู่ ทิศทางค่าเงินบาทเริ่มแข็งค่าเล็กน้อยแต่ยังมองการแกว่งระดับอยู่แถวนี้ก่อน ซึ่งยังไม่มีทิศทางที่มีนัยสำคัญ

ทางเลือกหลัก : มองราคากลับขึ้นไปทดสอบระดับ 1180-1190 โดยมีแนวต้านระยะสั้นที่ 1177

ทางเลือกรอง : ราคาหลุด 1153 ลงมามองว่าจะเริ่มลงอีกครั้ง ยังมองโอกาสเกิดทางฝั่งนี้น้อย

รายละเอียด

- ตัวเลขคนขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ออกมาที่ระดับ291K จากสัปดาห์ก่อนหน้า 290K และดาดการณ์ 295K ออกมาแย่ลงเล็กน้อยแต่แย่น้อยกว่าที่คาดการณ์ เป็นปัจจัยที่บวกกับทองคำเล็กน้อย ส่วนตัวเลข Current account หรือ ดุลบัญชีเดินสะพัดขาดดุลเพิ่มมากขึ้นจากเดือนก่อนหน้า แสดงให้เห็นถึงการนำเข้าที่มากกว่าการส่งออก ก็เป็นไปตามคาดการณ์เนื่องจาก ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้สินค้าส่งออกของอเมริกาดูแพงขึ้นในตลาดโลก ส่งผลให้การส่งออกมักจะไม่ดีในภาวะที่ค่าเงินแข็งค่ามากๆ

- ดัชนี Philly FED ออกมาที่ระดับ 5 จุด จากเดือนก่อนหน้า 5.2 จุดและคาดการณ์ที่ 7 จุด เป็นปัจจัยบวกกับราคาทองคำ ทั้งนี้ดัชนี Philly FED ไม่ค่อยมีผลกระทบโดยตรงกับราคาทองคำเท่าไรนัก จึงไม่ได้เป้นข่าวที่มีนัยสำคัญเท่าไร เช่นเดียวกับ ดุลบัญชีเดินสะพัดที่ออกมาก่อนหน้า

- SPDR ยังคงถือครองสถานะทองคำเท่าเดิมหลังจากวันพุธมีการซื้อเข้าเป็นวันแรกนับตั้งแต่ช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ ส่วนสถานะของกองทุน ETF นั้นค่อนข้างทรงตัวคือเริ่มเห็นแรงขายลดลงมาสักพักหนึ่งแล้ว

- วันนี้จะเป้นวันแรกที่จะยกเลิกระบบ London gold fixing ที่เป็นการตกลงกันทางโทรศัพท์ระหว่างธนาคารยักษ์ใหญ่ 4 แห่ง โดยมีจุดประสงค์เพื่อความโปร่งใสในการตัดราคา ระบบที่จะเปลี่ยนไปจะเป็นระบบประมูลที่เปิดโอกาสให้ธนาคารอื่นๆร่วมกำหนดราคาได้ รวมถึงจีนที่ต้องติดตามว่าจะเข้ามาร่วมกำหนดด้วยหรือไม่ ทั้งนี้ระบบใหม่จะยังคงเป็นการตัดราคาคล้ายเดิม เพียงแต่จะมีส่วนร่วมของคนอื่นมากขึ้น

- พันธบัตรป้องกันเงินเฟ้อ (TIPs) อายุ 10 ปีของอเมริกาได้มีแรงซื้อเข้ามาในช่วงนี้ค่อนข้างเยอะ ล่าสุด Yield อยู่ที่ระดับ 0.2% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2013 จากกระแสที่ว่า เฟดจะยังไม่รีบขึ้นดอกเบี้ยโดยจะเน้นไปที่อัตราเงินเฟ้อก่อน หมายความว่า การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดรอบนี้ชะลอไปเพราะเงินเฟ้อไม่ถึงเป้า ในอนาคตยังมีช่องว่างสำหรับเงินเฟ้อมากขึ้น นักลงทุนจึงหันเข้ามาซื้อ พันธบัตรป้องกันเงินเฟ้อหรือ TIPs มากขึ้น ข่าวนี้เป็นปัจจัยบวกกับทองคำค่อนข้างมาก เพราะ ปกติทองคำจะได้รับปัจจัยบวกเต็มๆจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (อัตราดอกเบี้ย-อัตราเงินเฟ้อ) ยิ่งห่างน้อยยิ่งดี

- สถานการณ์ในกรีซยังคงรอรับความช่วยเหลืออยู่ ยังไม่มีความคืบหน้าหลังการประชุมรอบที่ผ่านมา