บทวิเคราะห์

ย้อนกลับ

บทวิเคราะห์ประจำวันที่ 12 ม.ค. 2558

แนวทางทองคำวันที่ 12-1-58

เเนวรับ 1220 1218 1210 เเนวต้าน 1230 1238 1240

ทองคำปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นท่ามกลางตัวเลขการจ้างงานที่ออกมาดีในด้านปริมาณแต่ไม่ดีทางด้านคุณภาพ ส่งผลให้ตลาดหุ้นปรับตัวลดลง และทองคำได้รับปัจจัยบวกจากเงินทุนที่ไหลเข้า Safe asset อย่างพันธบัตรและทองคำ ในช่วงนี้มองว่า ปัจจัยบวกยังเข้ามาในตลาดอยู่ รวมถึง Physical ที่ปรับตัวดีขึ้น สังเกตุจากค่าพรีเมียมใน เซี่ยงไฮ้ Gold exchange ปรับตัวเพิ่มขึ้นสู่ระดับ $5-6 จากเดิมที่อยู่กันแถว $2-3 โดยมีเป้าหมายอยู่บริเวณ 1260 เป็นลำดับแรก หากสถานการณ์ยังดูไม่ดี ก็ยังอาจจะเข้าใกล่ 1300 ได้ในระยะกลาง โดยมีข้อแม้ว่า ปัจจัยอื่นๆไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลงไปจากนี้อย่างมีนัยสำคัญ อย่างเช่น FED ขึ้นดอกเบี้ยเร็วกว่ากำหนดที่ตลาดคาดการณ์กัน

ตลาดหุ้นไทยปรับตัวสูงขึ้นอีก 7 จุด ต่างชาติขายสุทธิในตลาดหุ้นไทย 870 ล้านบาท และยัง Short สุทธิในฟิวเจอร์เป็นวันแรกอีก 1988 สัญญา หลังจาก Long ต่อเนื่องมาสามวันติด ซึ่งมองว่า สถานะ Short ขนาดนี้ไม่มีนัยสำคัญเท่าไรนัก สำหรับทิศทางตลาดหุ้นมองว่า น่าจะปรับตัวลดลงพักตัวลงมาแล้ว หลังจากตลาดหุ้นทางฝั่งยุโรปส่งมาทางลบ ประกอบกับการขาดปัจจัยใหม่ๆในประเทศ และดัชนีเปิด GAP ไว้บริเวณต่ำกว่า 1500 จึงมองโอกาสลงไปปิด GAP มีสูง เงินบาททิศทางแข็งค่าแนวรับ 32.70-32.80

ทางเลือกหลัก : มองราคาลงมาก่อนเล็กน้อยถึงบริเวณ 121X ก่อนที่จะปรับตัวขึ้นต่อ โดยมีแนวต้าน 1238

ทางเลือกรอง : ราคาขึ้นต่อเลยก็จะเจอแนวต้าน 1238 ซึ่งโอกาสขึ้นต่อเลยยังมีสูง

รายละเอียด

- ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-farm payroll) ออกมาที่ระดับ 252K จากเดือนก่อนหน้า 353K และคาดการณ์ 241K เป็นการลดลงจากเดือนก่อนหน้าค่อนข้างมาก ในขณะที่คาดการณ์นั้นต่ำกว่าตัวเลขจริง ซึ่งปกติชุดข่าวตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรนั้นทองคำจะเคลื่อนไหวตามตัวนี้เป็นหลัก ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นมาอยู่ที่ระดับ $1223 ในช่วงตลาดปิดวันศุกร์ ทางฝั่งอัตราว่างงานปรับตัวลดลงสู่ระดับ 5.6% จากเดือนก่อนหน้า 5.8% และคาดการณ์ 5.7% นับเป็นการปรับตัวลดลงแรงของอัตราว่างงาน ลดลงถึง 0.2% ภายใน 1 เดือน ส่วนรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงหดตัว –0.2% จากเดือนก่อนหน้า 0.2% แสดงให้เห็นถึง ถึงแม้การจ้างงานจะออกมาดี แต่คุณภาพของการจ้างงานยังไม่ค่อยดี จากตัวเลขรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงที่ปรับตัวลดลง

- ตลาดหุ้นอเมริกาปรับตัวลดลงกว่า 1% ท่ามกลางตัวเลขการจ้างงานที่ออกมาไม่ค่อยดี รวมถึง ราคาน้ำมันดิบที่ยังปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องล่าสุดมาซื้อ-ขายกันที่ระดับประมาณ $47 ต่อบาร์เรล ทำให้พันธบัตรอายุ 10 ปีมีแรงซื้อเข้ามาและ Yield ปรับตัวลดลงสู่ระดับ 1.9% ซึ่งคนที่อยู่ในตลาดพันธบัตรนั้นมองว่า Spread ระหว่างพันธบัตรนั้นแคบมาก จากความกังวลเรื่อง ECB จะทำ QE ด้วย และ Spread ที่แคบนั้นส่งผลให้ตลาดหุ้นน่าจะปรับตัวลดลงต่อในช่วงนี้ ทางฝั่งเงินดอลลาร์ปรับตัวอ่อนค่าลงเล็กน้อย เป็นการอ่อนค่าลงจากระดับสูงสุดในรอบ 9 ปี

- ประธาน FED สาขา Atlanta มีมุมมองต่อดอกเบี้ยว่า ยังไม่น่าจะขึ้นเร็วๆนี้ น่าจะขึ้นอย่างน้อยหลังจากกลางปีเป็นต้นไป หลังจากตัวเลขการจ้างงานที่ออกมาถึงแม้จะออกมาแข็งแกร่งแต่ยังขาดคุณภาพข้างในอยู่ซึ่งเป็นอีกเงื่อนไขหนึ่งของ FED และการดูสัญญาซื้อ-ขายล่วงหน้าตามที่ CME ได้เปิดเผยไว้ว่า แนวโน้มคนมองว่าดอกเบี้ยจะขึ้นลดลงสู่ระดับ 52% ขณะที่ก่อนตัวเลขการจ้างงานจะออกมาอยู่ที่ระดับ 60%

- ทางฝั่ง Physical พบว่าดีขึ้น แรงซื้อจากจีนปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นท่ามกลางเทศฏาลตรุษจีนที่จะถึงในช่วงเดือน กุมภาพันธ์ โดยทางสื่อต่างประเทศให้เหตุผลว่า เป็นการซื้อเป็นของขวัญในช่วงตรุษจีน ค่าพรีเมียมปรับตัวขึ้นสู่ระดับ $5-6 แสดงให้เห็นถึงแรงซื้อที่ค่อนข้างเยอะ

- Fitch rating ลดเครดิตรัสซัยลงสู่ระดับ BBB- เป็นการลดครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2552