บทวิเคราะห์

ย้อนกลับ

บทวิเคราะห์ประจำวันที่ 30 ต.ค. 2557

แนวทางทองคำวันที่ 30-10-57

เเนวรับ 1205 1200 1180 เเนวต้าน 1220 1225 1230

ผลการประชุม FOMC เมื่อวาน ลด QE จนหมด ประกอบกับยังไม่ขึ้นดอกเบี้ย และให้ความเห็นว่า ตลาดแรงงานพัฒนาดีขึ้นแล้ว เมื่อข่าวออก ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว และทองคำก็ได้ปรับตัวลดลงมา เป็นการหลุดเส้นแนวรับ 1220 ซึ่งในระยะสั้นมองว่า โอกาสที่ราคาจะขึ้นไปทดสอบ 1220 นั้นยังมีอยู่ จากตัวเลข GDP ที่จะประกาศในคืนนี้คาดว่าจะออกมาหดตัวลง เพียงแต่ หากขึ้นไปแล้วยืนไม่ได้แนวโน้มจะปรับตัวลดลงมาสู่ระดับ 1205 และหากระดับ 1205 ไม่สามรถรับอยู่ ก็จะเปิดทางไปยัง 1180 อีกรอบหนึ่ง ค่าเงินดอลลาร์เกิดรูปแบบ Invert head and shoulder เล็กๆขึ้นอาจจะทำให้เป็นปัจจัยที่กดดันราคาทองคำในช่วงนี้

ต่างชาติหันกลับมาซื้อสุทธิในตลาดหุ้นไทย 980 ล้านบาท แต่ไป Long สุทธิในฟิวเจอร์เป็นจำนวนมากภึง 14,607 สัญญา นับเป็นการเปิดสถานะ Long วันเดียวที่สามารถล้าง Short สะสมในฟิวเจอร์ทั้งหมดในช่วงที่ผ่านมาและค่อนข้างจะเปิดเกินกว่าไปด้วย จึงมองว่ายังมีมุมมองทางบวกกับตลาดหุ้นไทยอยู่พอสมควร ถึงแม้ระยะสั้นอาจจะมองว่า มีการพักตัวลงมาเล็กน้อย แต่ก็ยังมีช่องว่างให้ขึ้นต่อได้ ทิศทางค่าเงินบาทเริ่มอ่อนค่าไปทดสอบ 32.60 สาเหตุหลักจากเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าแรงเมื่อคืนนี้

ทางเลือกหลัก : มองราคาขึ้นไปทดสอบแนวต้าน ที่เมื่อก่อนกลายเป็นแนวรับบริเวณ 1220 หากยืนบนนั้นได้จะมองในทางบวกกับทองคำ

ทางเลือกรอง : ราคาขึ้นไปและไม่สามารถยืนได้ หรือหลุด 1205 ลงมา จะมองการปรับตัวลดลงต่อไปอีก 

รายละเอียด

- ผลการประชุม FOMC เมื่อวานนี้เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ คือ ลดวงเงิน QE จนหมด เป็นการปิดฉากนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายที่ใช้กระตุ้นเศรษฐกิจลงหลังจากทำมาเป็นเวลา 5 ปี การลดวงเงิน QE จนหมดนั้นหมายความว่า สภาพคล่องจะไม่ถูกอัดมาเพิ่มเติมเข้าในระบบอีก แต่ของเดิมที่มีอยู่ก็ยังไม่ได้ดูดกลับเข้าไป เมื่อไรที่เริ่มดูดกลับเข้าไปผ่านการขึ้นดอกเบี้ยจึงจะเป็นสัญญาณให้ระมัดระวังมากกว่านี้ ในเรื่องของการขึ้นดอกเบี้ยนั้น ธนาคารกลางยังส่งสัญญาณไปในทางที่ว่า จะยังอยู่ใกล้ระดับ 0% ไปอีกสักระยะหนึ่ง (Considerable time) ทั้งนี้ FED อยากจะขอดูข้อมูลต่างๆเพิ่มอีกก่อดนจะตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ย

- มีสิ่งหนึ่งที่ทำให้ทองคำลงเมื่อวานนี้ คือ ตลาดแรงงานจากเดิมที่ FED ยังมีความกังวลเกี่ยวกับการฟื้นตัว ค่าจ้างที่ต่ำ และ กำลังแรงงานที่ออกจาก Labor force ทำให้ Participation rate อยู่ในระดับที่ต่ำ ในรอบนี้ FED กลับมองในมุมที่ดีขึ้นในตลาดแรงงาน ส่วนอัตราเงินเฟ้อยังคงชะลอตัวเล็กน้อยไม่ได้มีนัยสำคัญมากนักท่ามกลางราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลดลงแรง

- ถึงแม้จะมีการยกเลิก QE ไปจนหมดแล้ว แต่ FED กล่าวไว้ว่า จะนำเงินกำไร หรือ ที่ได้ดอกเบี้ยจากการลงทุนในตราสารหนี้ไปลงทุนต่อในตลาดตราสารหนี้ (Reinvestment)ทำให้งบดุลของ FED จะขยายไปอีกสู่ระดับ 4.48 ล้านล้านดอลลาร์ และจะตัดสินใจสิ้นสุดการนำเงินไปลงทุนต่อเมื่อเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ย

- SPDR ลดสถานะการถือครองทองคำลงอีก 0.16% คงเหลือการถือครองที่ระดับ 742.4 ตันเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 6 ปี สะท้อนถึง Sentiment ในทางลบของนักลงทุน

- ค่าเงินดอลลาร์แนวโน้มเหมือนจะเป็น Invert head and shoulder เช่นเดียวกับยูโรที่เป็น Head and shoulder หมายความว่า หากหลุดลงมาจะทำให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นไปอีก และจะเป็นปัจจัยกดดันทองคำในระยะถัดไปได้ ซึ่งหากวันนี้ค่าเงินดอลลาร์ไม่อ่อนลงแนวโน้มจะยืนยันรูปแบบนี้มีสูง ส่วนตลาดพันธบัตรค่อนข้างทรงตัว ซึ่งคาดว่าตลาดพันธบัตรจะมี Yield ที่สูงขึ้นอย่างจำกัด

- Brazil ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายแบบ Surprise ตลาดไปสู่ระดับ 11.25% ปรับเพิ่มขึ้น 25 Basispoint เพื่อแก้ไขปัญหาภาวะเงินเฟ้อ

ปัจจัยที่ต้องติดตาม

19.30 USD
Advance GDP 3.1% 4.6%
Unemployment claims 284K 283K

21.00 USD
FED Yellen speaks